Bom dia, senhoras e senhores. Muito obrigado a Melhor Finanças por me convidar para falar hoje. Estou encantado de estar aqui, para expressar meu apoio ao importante trabalho que você está fazendo em defender o interesse dos investidores de varejo e certificar- se de que suas vozes sejam ouvidas em nossas iniciativas. Investidores, incluindo os investidores de varejo, são uma parte essencial dos nossos mercados de capitais. Não há mercado sem aqueles que compram e vendem os instrumentos disponíveis. E, no entanto, nosso quadro regulamentar de muitas maneiras tende a considerar estes investidores de varejo puramente na sua capacidade como consumidores de serviços financeiros “, que só podem ser autorizados a acessar produtos financeiros após preencher formulários longos e passar uma bateria de testes projetados para o “proteger” eles. Às vezes não os vemos, nem os olhamos como uma força para mercados diversificados e resilientes. E não reconhecemos que eles devem ser autorizados a tomar decisões e escolher seus caminhos. E enquanto estamos focados em proteger esses consumidores de produtos financeiros do ” de riscos percebidos, não estamos fornecendo- lhes serviços e produtos que atenda suas necessidades específicas e horizontes de investimento. Acredito que todos compartilhamos o objetivo de habilitar as pessoas a investir melhor, garantir o seu bem-estar financeiro a longo prazo, e aposentar-se com a dignidade que esperam e merecem. Para isso, devemos agir em várias frentes. Deixe-me esboçar alguns. Como muitos de vocês estão cientes, a competitividade está no núcleo do mandato da atual Comissão. À luz da dinâmica geopolítica em mudança, precisamos preparar nossas economias para enfrentar uma ampla gama de desafios, incluindo alterações climáticas, mudanças tecnológicas rápidas, bem como fornecer nossa segurança coletiva.
Precisamos ser competitivos, porque devemos atender nossos cidadãos e seu futuro. Investir nos mercados de capitais ainda não é uma realidade para a maioria de nós. Podemos ter medo de perder, ter dificuldades em entender a linguagem usada ou gerenciar a complexidade das cadeias de intermediação, ou simplesmente sentir uma desconfiança geral em relação a uma atividade que ainda é de alguma forma percebida como “casino- como ”. Então, deixamos o nosso dinheiro em depósitos bancários de baixo rendimento e deixamos que outros tomem as decisões de financiamento que nos dizem respeito a todos. Esta é uma oportunidade perdida. Isso prejudica nossas empresas, que dependem de financiamentos baseados em bancos que nem sempre se adaptam às suas necessidades. Mas também machuca nossos investidores de varejo, que são incapazes de fazer um retorno decente em suas economias duramente ganhadas e, em última análise, vê- los consumidos pela inflação. É por isso que o investimento de varejo é um dos pilares fundamentais da Comunicação sobre a União de Salvamento e Investimentos que adotamos na semana passada. Esta comunicação estabelece nossa visão sobre como melhorar o sistema financeiro e criar mais oportunidades para direcionar a poupança para investimentos produtivos. E uma maneira de começar a avançar nesses esforços é concluindo um acordo ambicioso sobre a estratégia de investimento de varejo.
Para aumentar o investimento de varejo nos mercados de capitais da UE, os cidadãos devem ver benefícios claros. Infelizmente, os consumidores hoje não estão se beneficiando suficientemente com os mercados de capitais. Pelo contrário, são muito frequentemente oferecidos e vendidos produtos que não oferecem valor para o dinheiro. Isto está minando os níveis de confiança nos serviços de investimento. De fato, de acordo com os quadros de avaliação regulares do consumidor, os serviços de investimento são geralmente classificados entre os serviços em que os consumidores confiam menos. Não é, portanto, surpreendente que muitos investidores retalhistas se retirem de investir. Quando a Comissão colocar a proposta de estratégia de investimento de varejo em frente 2023, seu objetivo principal era aumentar a confiança nos mercados financeiros. Nós pretendemos garantir que os investidores de varejo sejam tratados de forma justa e tenham acesso a produtos financeiros que se adaptem aos seus objetivos de investimento. Gostaria de reconhecer e agradecer a Melhor Finançamento pelo input que você forneceu na Estratégia de Investimento no Retalho, e, na verdade, pelo seu apoio aos objetivos por trás da nossa proposta inicial.
Estes objetivos são ainda mais importantes hoje do que eram naquela época quando fizemos a proposta, à medida que as nossas necessidades de financiamento crescem e os meios para oferecer aos cidadãos o bem-estar que eles merecem tornaram- se mais escassos. Ao mesmo tempo, em consonância com a agenda de simplificação, precisamos garantir que os encargos administrativos sejam limitados ao necessário. Proteger os investidores de varejo e simplificar regras não são objetivos conflitantes - eles vão de mãos dadas. É importante garantir que os produtos colocados no mercado sejam de boa qualidade e que os investidores sejam devidamente informados. Mas é igualmente importante promover a concorrência e a inovação, e garantir que os investidores possam acessar eficazmente esses produtos. Estou encorajado com as discussões que tive com os colegisladores durante o lançamento das negociações trilógicas. Temos um objetivo compartilhado de melhorar a jornada dos investidores para os investidores europeus de varejo. Isto inclui garantir que eles tenham acesso a produtos que proporcionam valor para o dinheiro, fornecendo- lhes informações de uma forma clara e fácil de entender, e evitando carga administrativa desnecessária e burocracia. Um acordo ambicioso sobre a estratégia de investimento de varejo ajudará a estabelecer as regras de base para os investidores de varejo se envolverem confiantemente com os mercados de capitais. É um importante pré-condição e habilitador para desbloquear tal engajamento, abrindo assim novas oportunidades de financiamento para os negócios europeus. E aumentando a nossa União de Salvamento e Investimentos. Mas nosso trabalho não parará na estratégia de investimento de varejo.
A União de Salvamento e Investimentos pretende trazer uma abordagem centrada no investidor. Nós pretendemos propor, no decorrer deste ano, medidas que se esforçarão para: Torna mais simples e atraente para os investidores investirem através de contas de poupança e investimento; Abrir oportunidades de investimento adicionais. Melhorar os resultados a longo prazo para os investidores e economistas de varejo em vista da aposentadoria; E ainda mais capacitar os cidadãos da UE a tomar decisões financeiras sãs através do aumento do conhecimento financeiro. Como a experiência em vários Estados-Membros mostrou, as contas de poupança e investimento podem ser um vetor poderoso para promover investimentos por parte dos cidadãos e canalizar poupança de varejo para investimentos produtivos. Nós nos envolveremos com os Estados-Membros, bem como com uma variedade de partes interessadas, a fim de obter uma melhor compreensão do que está funcionando e do que não está em incentivar investimentos nos mercados de capitais. Usaremos esse conhecimento para propor um plano europeu de contas de poupança e investimento e apresentaremos medidas que possam ajudar os Estados-Membros a promover a utilização de tais contas pelos investidores em toda a UE.
As características desses instrumentos serão definidas em cooperação com todos vocês, indústria e associações, e investidores, com o objetivo de incorporar as melhores práticas. Os incentivos adequados, nomeadamente os incentivos fiscais, desempenham um papel relevante nesse sentido. O plano será associado com algumas ideias sobre como enriquecer tais contas com incentivos apropriados. Como parte da União de Salvamento e Investimentos, também vamos olhar para formas de abrir oportunidades de investimento adicionais para investidores de varejo. Os grandes montantes que necessitaremos nos próximos anos para financiar empresas inovadoras da UE e prioridades como as transições verdes e digitais, a reforma da nossa indústria, ou a nossa segurança e defesa, não podem ser satisfeitos apenas com o financiamento público. Soberanos e instituições quase-soberanas emitem instrumentos de dívida que hoje já financiam muitas dessas prioridades comuns. Mas os investidores de varejo nem sempre podem participar. Junto com o Banco Europeu de Investimento, o Mecanismo Europeu de Estabilidade e os bancos promocionais nacionais, pretendemos explorar a possibilidade de oferecer aos investidores retalhistas acesso a produtos financeiros adequados que lhes permitam contribuir para o financiamento das prioridades da UE. Mercados de capitais diversificados requerem investidores com diferentes perfis de risco e apetite de risco, e com perspectivas de tempo diferentes.
Ao mesmo tempo, à luz das tendências demográficas que mudam, é mais importante do que nunca que os cidadãos comecem a planejar o – e a salvar o – para a aposentadoria. Isto será crucial para que eles possam manter, quando aposentados, os níveis de bem- estar que eles desfrutaram enquanto ainda estão em trabalho ativo. Sob a União de Salvamento e Investimentos, vamos olhar para as pensões através de vários ângulos, com o objetivo de proporcionar melhor desempenho para economistas de longo prazo e abordar os principais desafios que estão dificultando o desenvolvimento e a ampliação dos nossos mercados de pensões. A auto- inscrição mostrou forte potencial para aumentar as taxas de participação dos trabalhadores nos esquemas de pensão ocupacionais e para melhorar os retornos aos titulares de pensões. A partir das melhores práticas identificadas e das lições aprendidas nos Estados-Membros, apresentaremos uma recomendação para promover o uso desta prática de forma mais ampla em toda a UE. Também exploraremos sistemas de rastreamento de pensões e painéis de pensões. Estas ferramentas permitem aos economistas entender melhor o que esperar na aposentadoria e apoiá- los no seu planejamento financeiro. Quanto mais cedo entendermos o que esperar quando aposentados, mais fácil será facilitar a transição da vida ativa para a aposentadoria sem comprometer expectativas e estilo de vida. Também vamos olhar para o lado empresarial das pensões, para avaliar até que ponto a nossa regulamentação impede que mais envolvam os fundos de pensões nos mercados de capitais como investidores.
Sua perspectiva de longo prazo e gestão profissional dos riscos podem trazer profundidade e liquidez muito necessárias aos mercados de capitais. Por outro lado, se cuidadosamente gerenciado, os investimentos em ações e classes de ativos alternativas podem ser um componente valioso das carteiras de investidores institucionais, oferecendo diversificação e maiores retornos, em benefício de seus clientes. Os Estados-Membros devem, em paralelo, apoiar e complementar estas medidas e desenvolver ainda mais os seus próprios setores de pensões complementares. A Comissão está pronta para ajudar e orientar os Estados-Membros nesse sentido. Finalmente, pretendemos rever os nossos quadros regulamentares europeus que regem instituições para a pensão profissional e o produto de pensão pessoal pan-europeu para aumentar a sua eficácia e atratividade. A quarta dimensão que mencionei acima é o letramento financeiro. O alfabetização financeira habilita os cidadãos a tomar decisões informadas e permite que eles entendam as consequências e implicações de suas escolhas financeiras. Entre as nossas ações da União de Salvamento e Investimentos está o compromisso de apresentar uma estratégia de alfabetização financeira para aumentar a consciência financeira e aumentar a participação dos investidores de varejo nos mercados de capitais. Nosso objetivo não será substituir ou desencadear iniciativas nacionais existentes. Através das minhas visitas aos Estados-Membros, tenho a oportunidade de descobrir a amplitude de estratégias inovadoras e impactantes que já estão sendo implementadas hoje e o alto nível de motivação das equipes por trás delas.
Na semana passada tive a oportunidade de participar do evento de lançamento da Semana do Dinheiro Belga, que teve uma participação realmente impressionante e um alto nível de penetração nas escolas belgas. Também visitei o Wikifin Lab criado pela Autoridade Belga de Valores Mobiliários e Mercados. Nossa estratégia irá se basear em histórias de sucesso existentes e aproveitar todo o seu potencial. Nós vamos visar promover o intercâmbio de melhores práticas entre os Estados-Membros, apoiar uma melhor coordenação e cobertura em toda a UE e incentivar o desenvolvimento de capacidades. Todos os europeus devem ter a oportunidade de aprender as habilidades que lhes darão a chance de tomar melhores decisões financeiras. Garantir que os jovens sejam fornecidos com educação financeira na escola pode ajudar a reduzir as disparidades no alfabetização financeira devido às diferenças no status socioeconômico atual dos alunos. Isto contribuirá para reduzir a desigualdade de renda e riqueza quando eles se tornarem adultos. Mas a educação financeira não é apenas um tópico para os jovens. Cidadãos de todas as faixas etárias são confrontados com situações financeiras complexas que exigirão que eles entendam os princípios de uma boa orçamentoção, as consequências de empréstimos e a importância da poupança a longo prazo. Isto é particularmente verdade para grupos vulneráveis, que muitas vezes enfrentam desafios únicos que podem dificultar a gestão das finanças pessoais Por isso, também forneceremos mais orientações sobre a implementação dos quadros de competência financeira existentes.
A abordagem centrada no consumidor da União de Salvamento e Investimentos será complementada por uma série de medidas adicionais visando a um ecossistema de financiamento eficaz e eficiente. Esse ecossistema irá construir a partir de facilitar o investimento e o financiamento, promovendo a integração e a escala e garantindo supervisão eficiente e unificada. Deixe- me tocar brevemente nestas três dimensões. Para estimular os investimentos, especialmente em setores críticos, a Comissão introduzirá iniciativas destinadas a melhorar a disponibilidade de capital e o acesso a todas as empresas, incluindo pequenas e médias empresas. Muitas vezes as empresas europeias, em particular as jovens inovadoras, têm que procurar em outro lugar para financiamento e, na verdade, muitas delas escolhem levar seus negócios para fora da Europa. Devemos criar as condições para que eles permaneçam e cresçam na Europa. Para isso, trabalharemos para reduzir as barreiras de investimento para seguradoras, bancos e fundos de pensões, facilitando o investimento em capital próprio e capital de risco. Também vamos rever as regras de titularização da UE para libertar recursos e melhor apoiar empresas, trazer investimento privado para projetos de financiamento público e rever nossas regras sobre fundos europeus de capital de risco. Estas ações ajudarão a criar um ecossistema financeiro mais dinâmico, garantindo que a Europa continue sendo um lugar competitivo e atraente para fazer negócios. Em integração e escala, nossos esforços se concentrarão na redução das ineficiências causadas pelo fragme.